高能环境(603588)_ 股票分析

高能环境(603588)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-12	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持
2026-03-16	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持
2026-03-15	信达证券	郭雪,吴柏莹,左前明	买入	维持
2026-02-05	信达证券	郭雪,吴柏莹	买入	首次
2026-01-09	中国银河	陶贻功,梁悠南	买入	维持
2025-12-08	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持
2025-11-22	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持
2025-10-23	信达证券	郭雪,吴柏莹
2025-10-21	中国银河	陶贻功,梁悠南,马敏	买入	维持
2025-10-17	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持

盈利预测

据高能环境四季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力较大提高

成长能力有所削弱，企业成长面临较大波动

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，中长期融资能力得到很大提升

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较差

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.40	0.55	0.42	0.33	0.15	0.32	0.37	0.27
每股净资产(元)	6.73	6.33	6.29	6.21	6.09	5.94	6.24	6.23
每股资本公积金(元)	2.52	2.52	2.51	2.51	2.51	2.51	2.55	2.57
每股未分配利润(元)	3.06	2.66	2.56	2.47	2.36	2.21	2.51	2.50
每股经营性现金流(元)	-0.50	0.77	0.24	0.23	0.17	0.50	0.14	0.07
净资产收益率(%)	6.06	8.94	6.90	5.40	2.45	5.16	5.86	4.37
营业总收入(元)	49.92亿	147.32亿	101.60亿	67.00亿	33.08亿	145.00亿	114.51亿	75.45亿
营业总收入同比增长(%)	50.91	1.61	-11.28	-11.20	5.86	37.04	52.88	68.85
归属净利润(元)	6.03亿	8.38亿	6.46亿	5.02亿	2.25亿	4.82亿	5.61亿	4.16亿
归属净利润同比增长(%)	168.40	73.94	15.18	20.85	15.75	-4.52	-14.69	-15.84
扣非净利润(元)	5.52亿	7.94亿	6.00亿	4.54亿	2.03亿	3.24亿	4.65亿	4.12亿
扣非净利润同比增长(%)	171.07	145.32	29.03	10.24	22.76	-26.79	-19.00	-4.34
毛利率(%)	24.27	18.96	17.85	18.21	18.86	14.43	13.95	14.28
净利率(%)	14.47	7.06	7.65	8.49	7.93	3.74	5.66	6.12
资产负债率(%)	60.53	60.41	61.57	62.04	62.64	63.71	62.55	62.81
存货周转率(次)	0.44	1.50	1.03	0.69	0.34	1.59	1.21	0.80

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产2892152.29万元，负债1750580.79万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	4,992,298,217.66	14,732,257,180.58	10,159,689,969.92	6,700,025,220.62
营业总成本	4,199,456,563.09	13,578,551,994.08	9,500,384,285.44	6,252,320,148.92
其他经营收益
营业利润	848,700,165.38	1,164,574,331.34	828,636,774.35	607,848,125.07
利润总额	848,061,267.56	1,120,301,228.85	801,435,998.11	588,743,097.56
净利润	722,489,914.35	1,039,422,285.36	777,463,454.04	568,894,489.39
每股收益
其他综合收益	-2,387,934.99	298,569.2	-206,178.88	-68,626.79
综合收益总额	720,101,979.36	1,039,720,854.56	777,257,275.16	568,825,862.6

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	16,441,198,716.85	14,537,766,927.75	14,389,863,004.8	14,122,808,107.06
非流动资产:
非流动资产合计	12,480,324,224.52	12,420,712,295.66	12,771,048,517.89	12,911,292,769.78
资产总计	28,921,522,941.37	26,958,479,223.41	27,160,911,522.69	27,034,100,876.84
流动负债:
流动负债合计	11,673,200,557.87	10,823,347,464.08	10,925,695,867.32	10,921,401,308.89
非流动负债:
非流动负债合计	5,832,607,375.12	5,461,515,809.85	5,798,083,643.91	5,850,931,441.03
负债合计	17,505,807,932.99	16,284,863,273.93	16,723,779,511.23	16,772,332,749.92
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	10,247,956,117.41	9,647,004,294.69	9,578,180,606.5	9,452,549,335.02
股东权益合计	11,415,715,008.38	10,673,615,949.48	10,437,132,011.46	10,261,768,126.92
负债和股东权益合计	28,921,522,941.37	26,958,479,223.41	27,160,911,522.69	27,034,100,876.84

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,849,923,299.49	17,117,979,870.57	11,438,620,283.81	7,404,220,765.23
经营活动现金流出小计	6,607,526,226.04	15,944,543,287.22	11,071,655,330.57	7,057,635,700.94
经营活动产生的现金流量净额	-757,602,926.55	1,173,436,583.35	366,964,953.24	346,585,064.29
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	102,263,940.35	583,536,583.43	470,427,469.44	325,692,155.75
投资活动现金流出小计	165,712,202.67	388,078,402.27	308,340,235.46	193,058,697.04
投资活动产生的现金流量净额	-63,448,262.32	195,458,181.16	162,087,233.98	132,633,458.71
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	5,245,965,722.06	8,476,667,103.25	7,741,130,421.78	5,963,409,190.86
筹资活动现金流出小计	4,059,178,523.85	9,729,870,621.14	8,427,251,227.79	6,575,959,245.44
筹资活动产生的现金流量净额	1,186,787,198.21	-1,253,203,517.89	-686,120,806.01	-612,550,054.58
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-995,262.19	-479,073.8	-281,011.83	-27,977.16
现金及现金等价物净增加额	364,740,747.15	115,212,172.82	-157,349,630.62	-133,359,508.74
期末现金及现金等价物余额	1,910,482,049.99	1,545,741,302.84	1,273,179,499.4	1,297,169,621.28
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	115,212,172.82	-	-133,359,508.74

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	48336	31513.46	10.14
2026-02-28	43884	34710.47	6.00
2025-12-31	41401	36792.21	1.57
2025-09-30	40760	37370.82	-16.76
2025-06-30	48968	31106.73	5.10
2025-03-31	46591	32693.75	5.89
2025-02-28	44000	34618.96	-1.37
2024-12-31	44612	34144.05	17.75
2024-09-30	37888	40516.11	16.08
2024-06-30	32640	47091.03	-14.24

流通股东

李卫国
刘泽军
许利民
翁仁源
向锦明

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
李卫国	24871.46	16.33	不变	0.00
刘泽军	5130.20	3.37	不变	0.00
许利民	4785.07	3.14	增加	56.00
翁仁源	4107.50	2.70	新进	4107.50
向锦明	3584.86	2.35	不变	0.00
柯朋	2457.86	1.61	减少	-130.65
香港中央结算有限公司	2349.09	1.54	减少	-577.08
李兴国	2160.01	1.42	减少	-350.25
叶早君	2092.94	1.37	增加	591.94
谭承锋	1612.02	1.06	新进	1612.02

十大股东

李卫国
刘泽军
许利民
翁仁源
向锦明

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
李卫国	24871.46	16.33	不变	0.00
刘泽军	5130.20	3.37	不变	0.00
许利民	4785.07	3.14	增加	56.00
翁仁源	4107.50	2.70	新进	4107.50
向锦明	3584.86	2.35	不变	0.00
柯朋	2457.86	1.61	减少	-130.65
香港中央结算有限公司	2349.09	1.54	减少	-577.08
李兴国	2160.01	1.42	减少	-350.25
叶早君	2092.94	1.37	增加	591.94
谭承锋	1612.02	1.06	新进	1612.02

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
李卫国	10714285	2024-02-19	10714285
中高层管理人员、核心技术/业务人员、骨干员工	1354665	2024-01-25	1354665
凌锦明	360750	2024-01-25	360750
吴秀姣	78000	2024-01-25	78000
熊辉	39000	2024-01-25	39000
柯朋	11927567	2023-07-24	11927567
宋建强	8007304	2023-07-24	8007304
谭承锋	5009715	2023-07-24	5009715

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李卫国	董事,董事长	-200000	203521089	二级市场买卖	2026-06-16
李卫国	董事,董事长	-460000	203061089	其他	2026-06-16
李卫国	董事,董事长	-660000	203061089	大宗交易,集中竞价	2026-06-16
李卫国	董事,董事长	-6580000	203721089	其他	2026-06-15
李卫国	董事,董事长	-2880000	210301089	其他	2026-06-12

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
易方达中证长江保护主题ETF	3156335	47187208.25	0.21	0.21
南方中证长江保护主题ETF	3121812	46671089.40	0.20	0.20
嘉实兴锐优选一年持有期混合A	976200	14594190.00	0.06	0.06
工银中证1000指数增强A	708200	10587590.00	0.05	0.05
华泰柏瑞中证1000指数增强A	534000	7983300.00	0.04	0.04
汇添富中证环境治理指数(LOF)A	503396	7525770.20	0.03	0.03
恒生前海沪港深新兴产业精选混合	496300	7419685.00	0.03	0.03
博时中证1000指数增强A	439400	6569030.00	0.03	0.03
广发稳安混合A	390000	5830500.00	0.03	0.03
博道中证1000指数增强A	294100	4396795.00	0.02	0.02
交银中证环境治理指数(LOF)A	219621	3283333.95	0.01	0.01
广发百发100指数A	212600	3178370.00	0.01	0.01
万家国证2000ETF	196200	2933190.00	0.01	0.01
中金中证1000指数增强发起A	151832	2269888.40	0.01	0.01
广发多策略混合	144000	2152800.00	0.01	0.01
景顺长城量化小盘股票A	138400	2069080.00	0.01	0.01
宏利逆向策略混合	110400	1650480.00	0.01	0.01
工银中证1000增强策略ETF	109200	1632540.00	0.01	0.01
前海开源中证健康产业指数	100812	1507139.40	0.01	0.01
天弘国证2000指数增强A	98600	1474070.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	603588	股票简称	高能环境
公司全称	北京高能时代环境技术股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1992-08-28	上市日期	2014-12-19
注册资本(万元)	15232344570000.00	总经理	凌锦明
法人代表	凌锦明	董事会秘书	张炯
注册地址	海淀区秋枫路36号院1号楼-2至4层101	办公地址	北京市海淀区秋枫路36号院1号楼高能环境大厦
电话	010-85782168	传真	010-88233169
电子邮箱	stocks@bgechina.cn	公司网址	www.bgechina.cn
所属行业	环保	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	节能环保-黄金概念-融资融券-小金属概念-上证380-沪股通-PPP模式-富时罗素-垃圾分类-标准普尔-医废处理-生物质能发电-昨日高振幅-小盘股-2025年报预增-先进制造风格-趋势股
主营业务	一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;固体废物治理;土壤污染治理与修复服务;地质灾害治理服务;水污染治理;环境保护专用设备制造;环境保护专用设备销售;以自有资金从事投资活动;金银制品销售;金属材料销售;有色金属合金销售;机械设备销售;汽车销售;新能源汽车整车销售;小微型客车租赁经营服务;机械设备租赁;再生资源回收(除生产性废旧金属);再生资源销售;砖瓦制造;选矿;货物进出口;金属矿石销售;非金属矿及制品销售;有色金属铸造;金属材料制造;金属链条及其他金属制品销售;离岸贸易经营;贸易经纪;国内贸易代理;珠宝首饰制造;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);珠宝首饰回收修理服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:建设工程施工;地质灾害治理工程施工;非煤矿山矿产资源开采(限外埠经营);黄金及其制品进出口;检验检测服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	北京高能时代环境技术股份有限公司脱胎于中科院高能物理研究所,是国内最早专业从事固废污染防治技术研究、成果转化和提供系统解决方案的国家高新技术企业之一。公司1992年成立,2014年在A股主板上市(603588);2016年,入列国家企业技术中心;2017年,核心技术获评“国家科学技术进步二等奖”。公司与国内外知名的科研院所及环保企业建立了长期的战略合作关系,并获批成立“中关村科技园区海淀园博士后工作站分站”。经过30余年的沉潜,高能环境以技术创新推动产业转型升级,形成以固废危废资源化利用、生活垃圾处理、环境修复为核心业务板块,兼顾固废危废无害化处置、水处理、大气污染治理、有机垃圾治理等多领域协同发展的综合型环保服务平台。旗下汇集了百余家分子公司,实现了集团规模化、业务多元化发展,是一家具有卓越竞争力的环保行业领军企业。公司以再生资源循环利用全产业链建设为核心战略,固废危废资源化利用业务覆盖甘肃、湖北、贵州、重庆、浙江、江西等地,回收利用品类涵盖铜、镍、铅、锌、锡及多种稀贵金属,并拓展至废橡胶、废轮胎等非金属领域,产业链延伸至深加工产品及新能源材料领域,成功入列固废危废资源化利用标杆企业。旗下子公司湖北高能鹏富环保科技有限公司获评国家工信部“2022年度国家级绿色工厂”。公司深入布局生活垃圾治理综合系统服务,建设运营了十余座生活垃圾焚烧发电精品项目,日焚烧处置能力达11000吨,并实现垃圾焚烧协同污泥、餐厨垃圾、有机垃圾的无害化、资源化处置,岳阳生活垃圾焚烧发电项目更是被评为全国生活垃圾处理设施无害化AAA级生活垃圾焚烧厂。公司深耕环境修复领域,在国内完成百余个成功标杆案例,业务覆盖污染土壤修复、地下水修复、矿山修复、农田修复、流域治理等领域,稳居国内环境修复领域第一梯队。苏州溶剂厂土壤修复项目成为全国污染治理修复的标杆,腾格里沙漠环境治理项目树立了中国环保行业应急处理的典范。公司牢牢树立“科技保障安全”的经营理念,秉承“科技创新、服务利人”的指导原则,专注专行,打造中华领先、国际一流的环境技术企业,全面践行“为人类为社会创造持久安全的环境”的企业使命。
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